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Tribune libre : Est-il trop tard pour acheter des bitcoins ?
Faire face à l’incertitude, relever de nouveaux défis sans oublier de tirer les leçons de cette pandémie. C’est désormais le quotidien de ces hommes et femmes qui entreprennent. Nous leur donnons la parole pour sonder leurs visions et interrogations dans un contexte plus incertain que jamais. Des tribunes libres pour prendre le temps de partager et s’exprimer sur ce nouveau monde d’aujourd’hui.
Est-il trop tard pour acheter des bitcoins ?
Réponse brève : "non, il n’est pas trop tard pour acheter des bitcoins".
Réponse longue, lisez la suite…
En novembre 2018, j’avais eu le plaisir d’organiser pour la Chambre de commerce franco-tchèque le premier Digitalks, une série de conversations sur l’intersection entre le monde des affaires et les nouvelles technologies. Le sujet de cette première édition était les crypto-monnaies et la cinquantaine de personnes présentes avait pu écouter les avis d’experts dont un représentant de la Banque Nationale Tchèque.
A l'époque, un bitcoin valait $6,400 et une des questions que se posait beaucoup de personnes présentes dans la salle était : “est-il trop tard pour acheter des Bitcoins ? Le prix va-t-il continuer de monter ?”
Cette même question, beaucoup se l'était posée en février 2017 quand le Bitcoin avait atteint la somme record de $1,000.
Début janvier 2021, la valeur d‘un bitcoin a dépassé les $38,000 et, comme à chaque période record, la question revient encore et toujours. Je vais essayer d’y répondre tout en précisant bien que ce qui suit ne saurait être, en aucun cas, un conseil en investissement.
Qu’est-ce que le bitcoin ?
Le concept du bitcoin est présenté pour la première fois en octobre 2008, sur un obscur forum en ligne dédié aux technologies dites peer-to-peer. Sous le pseudonyme Satoshi Nakamoto, son ou ses auteurs, explique dans “Bitcoin : A Peer-to-Peer Electronic Cash System” avoir inventé un système de paiement électronique, basé sur la preuve cryptographique, permettant à deux parties consentantes de traiter directement l'une avec l'autre, sans se connaître et sans avoir besoin d’une tierce personne.
Le 3 janvier 2009, le programme informatique capable de créer et transférer des bitcoins est mis en ligne dans l’indifférence totale, mis à part quelques passionnés en cryptographie et autres férus d’informatique. Cela fait donc maintenant plus de 12 ans que ce système informatique est “en production” comme dirait votre directeur informatique. Douze ans, sans interruption et sans se faire hacker.
Le bitcoin est le résultat de la combinaison de technologies existantes : un registre virtuel (la fameuse blockchain), un réseau peer-to-peer, des règles de consensus d'émission et de transactions et un algorithme pour assurer la validité du consensus à travers le réseau.
Combinées ensemble, ces technologies créent un certain nombre de propriétés jusqu'alors impossible à réaliser. Tout comme une pizza est faite de différents ingrédients possédant chacun des propriétés spécifiques individuelles (farine, eau, levure, tomates, jambon, fromage, etc.…), vous ne pouvez obtenir une délicieuse pizza qu'en combinant ces ingrédients de base en suivant une recette spécifique.
Quel est le résultat de cette recette dans notre cas ? Tout simplement, le bitcoin est le premier objet numérique rare que le monde n’ait jamais vu.
Contrairement à d'autres objets numériques comme une image, un texte, une chanson en mp3, un bitcoin ne peut être ni copié ni dupliqué. Si vous possédez un Bitcoin, personne d’autres dans le monde, aujourd’hui ou demain, ne pourra posséder le même sauf si vous le donnez (ou le vendez). Il est donc rare et unique.
Il est rare comme l'argent et l'or, mais contrairement à ces métaux précieux, il peut être envoyé via un canal de communication comme l’Internet. Il est dématérialisé.
Non seulement il est rare mais de plus son émission est limitée. En effet son créateur a décidé que seulement 21 millions de bitcoins pourront être créés par le programme informatique. Une fois que les 21 millions auront été créés, personne ne pourra en créer de nouveaux et seuls les bitcoins en circulation pourront être utilisés.
Bitcoin est une monnaie numérique open-source, ce qui signifie que son code informatique est public, accessible à tous. Il n’appartient à personne ou plutôt à tout le monde.
Chacun peut devenir producteur ou consommateur de bitcoins. En ce sens, le Bitcoin est très souvent comparé à l'Internet, lui aussi créé avec des logiciels en open-source et vivant grâce à des ordinateurs reliés les uns aux autres.
Aujourd’hui des centaines d’informaticiens volontaires continuent à travailler sur le code à travers le monde pour l’améliorer et ajouter des fonctionnalités supplémentaires comme par exemple la possibilité de réaliser des micro-paiements instantanés.
Pour beaucoup d’informaticiens, le Bitcoin, parce qu’il est open-source, a ajouté une nouvelle couche importante dans l’infrastructure de base de l’internet.
Depuis, de nombreuses autres crypto-monnaies ont été inventées et il en existe aujourd’hui des milliers, plus ou moins exotiques. La capitalisation de toutes les crypto-monnaies est actuellement de $1,000 Milliards environ et le Bitcoin domine ce marché à 70%.
Ce programme informatique, mis en ligne il y a 12 ans, a donc créé une industrie entière qui a le potentiel de révolutionner énormément d’industries à travers le monde grâce aux innovations qu’il apporte.
La graine technologique a été plantée et on ne peut pas revenir en arrière.
A quoi sert le bitcoin ?
Le Bitcoin ajoute une nouvelle dimension à Internet : la confiance. Grâce à son système distribué couplé à la cryptographie et un algorithme de validations, indépendant de tout facteur extérieur, le Bitcoin permet d’introduire dans l’ADN de l’Internet le concept de paiement sans tiers de confiance et sans fraude.
Là où par le passé, vous aviez besoin d’un tiers de confiance (en général une institution financière) pour vous assurer que votre paiement sera bien exécuté, le Bitcoin utilise la preuve mathématique pour garantir que si vous envoyez un bitcoin à quelqu'un, votre compte sera débité et le compte du destinataire crédité et ceci presque instantanément, sans intermédiaire entre vous et votre correspondant. CQFD.
En soit, le Bitcoin correspond à un protocole monétaire, décentralisé, mondial, sécurisé, indépendant, accessible 24/7.
Vous comprendrez donc maintenant pourquoi les banques ont toujours vu le Bitcoin d’un mauvais œil et ce n'est que le début...
D'où le bitcoin tire-t-il sa valeur ?
Les détracteurs du Bitcoin vous diront que le Bitcoin n’est basé sur rien et ne possède pas de valeur intrinsèque. C'est le cas de toute monnaie en circulation, dite fiduciaire (basée sur la "foi" en sa valeur). Aucun pays ne soutient sa monnaie avec de l'or ou avec tout autre actif depuis l’abandon de l’étalon-or dans les années 70’s.
Cependant, contrairement à l’argent stocké sur les ordinateurs de votre banque, le Bitcoin possède une autre caractéristique : son modèle est par design déflationniste et cette déflation est anticipée.
Les monnaies modernes ont une valeur décroissante (inflation). Le Bitcoin dispose lui-aussi d'une "planche à billet" (une émission de nouveaux bitcoins) mais la quantité émise est divisée par deux tous les 4 ans. Lorsque les bitcoins en circulation atteindront 21 millions (ce qui est prévu pour le 7 mai 2140), les nouvelles émissions cesseront.
En d’autres termes, plus le temps passe et plus les nouveaux bitcoins deviennent rares et c'est de cette rareté programmée qu’il tire sa valeur, comme un tableau de maître. Pour cette raison, le bitcoin est devenu une valeur refuge pour beaucoup, ne serait-ce que pour se protéger de l’inflation.
Aujourd’hui, le bitcoin est un actif extrêmement volatile ce qui ne le rend pas très attractif pour faire des paiements dans la vie de tous les jours (même si vous pouvez acheter beaucoup de produits ou services en ligne avec des bitcoins).
Certains vous diront qu’il est impossible de se servir de bitcoins comme valeur refuge justement à cause de cette volatilité. Ils oublient que l'or, étalon des monnaies avant 1970, avait également une volatilité élevée.
Quelque 50 ans plus tard, l’or est devenu une valeur refuge et sa volatilité a grandement diminué.
Pourquoi acheter des bitcoins plutôt que des métaux rares ?
Les personnes et institutions qui investissent dans cet actif spéculent sur la croissance de l’adoption de cette technologie tout en se protégeant de la chute de la valeur de leur monnaie nationale grâce à la capacité du bitcoin d’être de plus en plus rare.
Le bitcoin tire sa valeur de son adoption comme n’importe quelle autre monnaie. Par exemple, allez essayer d’acheter un cheeseburger à New-York avec des couronnes tchèques et vous comprendrez tout à coup que vos chers billets n’ont aucune valeur pour le vendeur.
Aujourd’hui, pour beaucoup, le bitcoin est considéré comme de l’or numérique, une nouvelle valeur refuge qui a prouvé depuis douze ans sa capacité à accroître son adoption et donc sa valeur. Investir dans le bitcoin c’est parier sur la croissance exponentielle de la technologie.
Qui parie sur le bitcoin aujourd’hui ?
Jusqu'en 2019, les participants à l'économie du bitcoin étaient principalement des investisseurs particuliers mais tout a changé au cours de l'année 2020 et c’est une des raisons pour laquelle nous avons vu la valeur du bitcoin atteindre des sommets ces derniers jours.
Courant 2020, de nombreux investisseurs institutionnels ont commencé à réaliser l'importance du principe de rareté, qui est le principe économique de base du Bitcoin et ont changé leur fusil d'épaule du jour au lendemain. De nouveaux entrants comme JP Morgan, Bloomberg, Deutsche Bank, Citibank, PayPal, Robinhood, Square et tant d’autres apportent un nouveau niveau de crédibilité et de liquidité aux marchés des crypto-monnaies. Certains d’entre eux étaient même des détracteurs très virulents il y a encore de cela 2 ou 3 ans.
Alors que les gouvernements à travers le monde sur-impriment de l'argent pour faire face à la crise du Covid-19, le bitcoin est devenu une valeur refuge, une protection contre l'inflation et beaucoup d’institutions financières le perçoivent comme tel.
De fait, poussée par ces nouveaux investisseurs institutionnels, la demande pour le bitcoin est supérieure à l’offre ce qui a eu un effet démultiplicateur sur sa valeur en décembre 2020. Le prix du bitcoin n’est réglementé par rien si ce n’est celui de l’offre et de la demande et aujourd’hui de grands acteurs institutionnels achètent pour de très gros montants.
Est-il trop tard pour acheter des bitcoins ?
A l’heure où j'écris ces lignes, un bitcoin vaut $ 38,000 environ et du coup beaucoup de particuliers se disent qu’ils ont raté le coche car ils ne peuvent pas se permettre d’investir autant d’argent. Ceux-ci oublient une chose : un bitcoin est divisible !
De même qu’un euro est composé de 100 centimes, un bitcoin est composé de 100,000,000 sats (ou satoshis). Un sat est donc égal à 0,00000001 BTC (cent millionième d'un bitcoin).
Les matheux auront vite fait le calcul : si vous multipliez 21 millions de bitcoins par 100,000,000 sats vous aurez le nombre total de sats disponibles quand tous les bitcoins auront été créés par l’algorithme en 2140.
Aujourd’hui tout le monde se focalise sur le bitcoin mais au fur et à mesure que le temps passe, et que le prix d’un bitcoin grimpe, le mot sat va devenir de plus en plus populaire. Un sat possède toutes les propriétés du bitcoin, c’est juste l’équivalent des centimes. Quand 1 bitcoin vaut environ $ 38,000 cela signifie donc que 1 sat vaut environ $ 0,00038
Vous l’aurez donc compris, il n’est pas nécessaire de débourser des dizaines de milliers d’Euro d’un coup pour investir dans le Bitcoin et diversifier ainsi son épargne.
Vous pouvez par exemple investir tous les mois l'équivalent de 100 € soit environ 0,004 bitcoin si vous croyez en la formule économique de base du bitcoin telle qu'expliquée par Satoshi Nakamoto : réduction de l'offre + augmentation de la demande = augmentation du prix.
D'après certains analystes, la prochaine étape pour le prix d’un bitcoin est $100,000 d’ici un an et $500,000 d’ici 10 ans voir (beaucoup) plus et peut-être plus vite encore. Ces analystes basent leurs prédictions sur la formule précédente et la comparaison avec d’autres actifs financiers comme les métaux précieux ou le Nasdaq Composite. Un récent rapport de la Citibank estime possible qu’un bitcoin atteigne $318,000 en décembre 2021. Il est également possible, voir très probable, que la valeur d’un bitcoin baisse avant de remonter comme cela a été le cas toutes ces années précédentes. Je vous laisse juges.
Le Bitcoin et les crypto-monnaies ne vont pas disparaître, à vous de voir si vous êtes prêt à prendre le risque de participer à cette révolution numérique.
Ingénieur en intelligence artificielle de formation, Cédric Maloux est un entrepreneur technologique depuis 1996 et actuellement le directeur général de StartupYard, un accélérateur de startups high-tech. Il est également Conseiller du Commerce Exterieur de la France ainsi que le co-Président de La French Tech Prague. Cédric est membre du Conseil d’Administration de la Chambre de commerce franco-tchèque depuis 2018.
